TTM: anlamı, TTM ölçülerini nerede bulabilir ve bunları nasıl hesaplayabilirsiniz

TTM ne anlama gelir?

TTM, bir şirketin son 12 ay içerisindeki finansal göstergelerini hesaplama yöntemidir. Kavram, takvim yılını değil, mali yılı ele alır. Örneğin, şirketin faaliyetlerini Eylül 2024'te incelemeye başlarsanız, TTM Eylül 2023'ten Eylül 2024'e kadar olan sonuçları değerlendirmenize yardımcı olacaktır.

Şirketin finansal durumunu analiz etmek için çeşitli veri türleri kullanılır:

• Çıktı. Son 12 ayda şirketin ürünleri veya hizmetlerini satmaktan elde ettiği toplam gelir. Bu gösterge, işin yeni müşterileri çekme ve satışları artırma konusundaki başarısını değerlendirmemize olanak tanır.
• Net kazanç. Vergiler ve diğer masraflar düşüldükten sonra şirketin geliri. Net kazanç, işin potansiyel olarak hissedarlara temettü ödeyip ödeyemeyeceğini gösterir.
• EPS (Hisse Başına Kazanç). Toplam net kazanç, toplam aktif hisse sayısına bölünür. Yatırımcılar, hisse başına kazancı kontrol ederek bir hissenin kârlılığını değerlendirir, diğer şirketlerin benzer teklifleri ile karşılaştırır ve en iyi seçimi yapar.
• EBITDA. Şirketin faiz, vergiler, amortisman ve itfa öncesi kazançları. İşin operasyonel verimliliğini ve mali durumunu dış etkenlerin etkisi olmaksızın yansıtır.
• P/E (Fiyat-Kazanç Oranı). Hisse piyasa fiyatının hisse başına kazanç (EPS) oranı. Yatırımcıların her dolar kazanç için ne kadar ödemeye istekli olduğunu gösterir. Yüksek bir P/E oranı, yatırımcıların gelecekte büyüme beklediğini, düşük bir P/E ise hissenin düşük değerli veya şirketin düşük büyüme beklentilerine sahip olduğunu gösterebilir.
• P/S (Fiyat-Satış Oranı). Piyasa değerinin (tüm hisselerin değeri) şirketin toplam gelirine oranı. Düşük bir P/S çarpanı genellikle işin iyi büyüme potansiyeline sahip olduğunu gösterir. Yüksek bir P/S çarpanı ise, şirketin hisselerinin olması gerektiğinden fazla değerlendiğini gösterir.
• FCF (Serbest Nakit Akışı). Sermaye harcamaları düşüldükten sonra kalan tüm finansal kaynaklar. Kalan bakiye ne kadar büyükse, şirketin operasyonlarını finanse etme (temettü ödeme, hisse satın alma, vb.) imkânları o kadar fazladır.

Üç aylık ve yıllık raporların zamanla güncelliğini yitirebilmesine karşın, Trailing Twelve Months yöntemi işin güncel durumunu her zaman yansıtır. Ayrıca, şirketin TTM'si mevsimsel dalgalanmaları ve zaman faktörlerine bağlı yanlışlıkları düzeltir.

TTM neden borsa işlemlerinde önemlidir?

TTM, şirketlerin finansal durumu hakkında güncel, istikrarlı ve çok yönlü bilgi sağlar. Bu araç, aşağıdaki özelliklerinden dolayı yatırımcılar için faydalıdır:

• Veri geçerliliği. TTM, son 12 aydan elde edilen verilere dayanır ve yakın zamanda yayımlanan sonuçlar ve finansal durumdaki güncellemeleri içerir.
• Kullanışlı ölçütler. EBITDA, P/E ve P/S gibi finansal ölçütler, yatırımcılara şirketsen performansını daha doğru değerlendirme imkânı verir.
• Kıyaslamalı analiz. Yatırımcılar, farklı şirketlerin aynı sektördeki performansını değerlendirmek ve karşılaştırmak için 12 aylık bir dönemi kullanabilir.
• Şirketin trend ve dinamiklerinin belirlenmesi. Örneğin, analiz yıllardır istikrarlı gelir ya da kazanç büyümesi gösteriyorsa, bu durum o işletmenin güvenilir olduğuna işaret edebilir.
• Esnek analiz. TTM yöntemi ile işletmenin durumu kârlılık, büyüme ve verimlilik gibi çeşitli açılardan değerlendirilir.
• Güncel piyasa koşullarına hızlı uyum. Yatırımcılar, mali yıl içerisindeki ekonomik değişikliklere karşı işletmenin dayanıklılığını takip ederler.

TTM analizi, yatırımcıların şirketlerin son finansal performansına bakarak mantıklı giriş ve çıkış noktalarını belirlemesine yardımcı olur. Değerli bilgiler sunmasına rağmen, yatırımcıların daha iyi uyum sağlamak için gerçek zamanlı veriler ve piyasa trendleri gibi diğer araçları da dikkate alması gerekir. TTM daha iyi karar vermekte destek sağlayabilir, ancak yatırım riskleri devam etmektedir ve piyasadaki başarı aynı zamanda daha geniş faktörlere de bağlıdır.

TTM ölçütlerini nerede bulabilirsiniz

TTM ölçütleri, işletmenin son 12 aydaki finansal performansını temsil eder. En önemli TTM ölçütleri Çıktı, Net Kazanç, EBITDA, EPS, P/S, P/E ve FCF'dir. Belirli işletmelerin güncel Trailing Twelve Months ölçütlerini çevrimdışı ve çevrimiçi olarak bulabilirsiniz. İşte onları kontrol edebileceğiniz yerler:

• Şirketin finansal kayıtları. Her işletme, kâr ve zararlarını her çeyrekte ve yılda yayımlar. Bu raporlar, TTM hesaplaması için gerekli tüm ayrıntıları içerir.
• Finans haber siteleri. Google Finance, Yahoo Finance, Bloomberg, MarketWatch gibi popüler platformlar genellikle uluslararası şirketlerin güncel finansal verilerini yayımlamak için ayrı bölümlere sahiptir.
• Brokerler. Birçok yatırım platformu, finansal bilgilere ücretsiz erişim sunar.
• Analiz platformları. Morningstar, Zacks veya FactSet gibi kaynaklar, işletmenin güncel durumuna ilişkin detaylı araştırmalar yapar.
• Açık veri tabanları. İnternette Bloomberg Terminal veya Thomson Reuters gibi profesyonel veri tabanları bulabilirsiniz.

TTM Nasıl Hesaplanır

TTM'yi hesaplamak için aşağıdaki verileri göz önünde bulundurmalısınız:

• Son mali yıl verileri. Bu, geçmiş 12 ay için belirli bir finansal gösterge (örneğin, çıktı veya net kazanç) verileridir.
• O yıl için mevcut, yıl başından bugüne kadarki (YTD) verileri. Mevcut mali yılın başından bugüne kadarki tüm finansal detaylar.
• Önceki yılın aynı dönemine ait yıl başından bugüne kadarki (YTD) verileri. Önceki mali yılın karşılık gelen dönemi için tüm finansal bilgiler.

Şirketin geçen yılki gelirini net bir şekilde görmek için şu adımları izleyin:

1. Verileri hazırlayın. 10-K (yıllık) ve 10-Q (çeyreklik) raporları derleyin.
2. Finansal sonuçları toplayın. Mevcut mali yılın başından (mevcut YTD) ve önceki yılın (mali yıl verileri) toplanan verileri bir araya getirin.
3. Önceki YTD verilerinden sonuçları çıkar. Mevcut mali yılın başından alınan verileri, önceki mali yılın sonuçlarından çıkarın.

Formül

Hesaplamaları yapmak için aşağıdaki formül kullanılır:

Örnek

Yıllık geliri (son mali yıl verileri) 261 olan bir şirket düşünelim. Yıl başından bugüne kadar olan şirketin geliri (mevcut YTD verileri) aşağıdaki tabloda verilmiştir:

Önceki yıl için şirketin geliri (önceki YTD verileri) aşağıda gösterilmiştir:

Şimdi TTM formülünü uygulayalım:

TTM = son mali yıl için finansal veriler + mevcut YTD verileri – önceki YTD verileri

TTM = 261.000$ + 96.677$ – 86.590$ = 271.087$

Sonuç olarak, TTM 271,087$'dır.

Sonsöz

• Hisse senedi yatırımı yapmadan önce yatırım yapmayı düşündüğünüz şirketin güvenilir ve finansal açıdan sürdürülebilir olduğundan emin olun. Bu noktada, Trailing Twelve Months analizi elinizdeki en önemli araçtır.
• Şirketin TTM'sini hesaplamak, o şirketi ve potansiyelini değerlendirmenize, gelir artışı veya düşüşündeki geçmiş trendleri belirlemenize ve yatırım için en umut verici hisseleri seçmenize yardımcı olabilir.
• Bu endeksi hesaplamak için, şirketin en son yıllık raporunu almanız, en son çeyrek raporundan elde edilen tüm mevcut yıl başından bugüne verisini eklemeniz ve geçen yıl başından bugüne verisini çıkarmanız gerekir.